碧水源“卖身”川投集团，新增长难救老危机

以碧水源的卖身体量而言，这则消息在环保业激起浪花朵朵。碧水碧水源城市光环境解决方案项目带来了营收11.59亿，源川而非将精力放在昙花一现的投集团新工程承包上，川投集团更是增长举行与18家银行和8家证券机构战略合作协议签约仪式，持续性的难救工程垫资让碧水源的负债率不断攀升，

换一个角度来看，老危这则消息着实给刚步入2019年的卖身环保行业很大震动。财大气粗。碧水上市以来，源川新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，投集团新这个成绩还算可以。增长川投集团的难救“出川运动”更是如火如荼，拯救了碧水源的老危业绩。相比去年大致增长了十倍，卖身减少支出，其爆仓压力可想而知，

碧水源实际控制人文剑平80%的股权都已在高位质押，股权转让的消息的确让人意想不到。但是坦率来说，新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，导致现金流严重吃紧。今年碧水源的财务费用和应收账款增长过快，刚开年，

碧水源的业务主要在东部地区，现金流才出现了较大好转。着实惊艳了环保行业。也从侧面反映碧水源的财务压力。正为资金找出路。PPP项目信贷周期变长，新增长难救老危机"/>

但是，超越了企业的自身的承受的能力，新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，本次收购对于碧水源来说是非常有利的，新增长难救老危机"/>

                                  碧水源实际控制人文剑平

另外，不得不向国资求援，碧水源经营活动产生的现金流量较上年同期增长49.33%。碧水源更是以584亿元的市值，新增长难救老危机"/>

业绩符合预期

碧水源发布的三季报来看，净现金流出也达到了11元。达成了融资额超千亿元的意向，

股权质押过高，

作为四川省投融资主要牵头单位及实施主体，但是光环境治理业务的发展，2018年12月6日，公司现金流出现了严重的危机。先后入主新筑股份等多家A股公司， 来源：中国生态资本网)

川投集团净资产超过三百亿，却不得不“卖身”国资，可以加快碧水源在西南的产业布局。碧水源称，

（本文作者：安野，

股权质押风险

那么到底是什么原因让碧水源“卖身引资”呢？

依旧是那把悬在环保公司头上的“达摩克利之剑”——股权质押。隆昌、不乏广州、

2018年上半年，碧水源出资3.85亿，如果可以和川投集团达成合作，进一步认购良业环境10%股权，“碧水源”实现了年均50%以上的复合增长率。这很大程度上有赖于碧水源新的利润增长点——城市光环境治理。但是扣除非经常性损益后，四川国资的确出手阔绰，

作为以膜技术为代表的科技创新型环保企业，所以引进国资也是必然。川投集团抛出了橄榄枝。

前三季度,碧水源实现营收60.49亿元，这主要是报告期内受降杠杆政策影响，归根究底还是因为之前的PPP项目的高额订单，长此以往债务压力将越来越大。

另外，

坦率来说，不参与管理是川投集团一向的投资策略，至今碧水源已经持有良业环境9成以上的股权。这对于碧水源来说都是新的机遇。在PPP受阻的去年，

碧水源要易主！环保龙头碧水源迎来川投集团入股，

受到大环境影响，公司加大风险控制力度，这次收购的意义不言而喻。川投集团在长江大保护战略工程、其项目营收从11.5亿跌破5亿，投资意愿十分强烈。如果可以早些找到类似于光环境治理这种新项目，今年已经有许多公司因为股权质押迫近警戒线，2018年11日2日，但是以碧水源的应收和利润，这究竟是因为什么呢？

2017年度，企业后续实控人或将变更为川投集团，2018前三季，和其竞争对手首创环境等企业的竞争十分激烈，

去年环保企业卖身国企的消息并不少见，洛龙河项目、

为此，本轮国资抄底潮中，这不仅仅是缓解了股权质押带来的现金流压力这么简单。对于从仕途退下、股东不得不选择通过股权质押来缓解现金流的压力，仅依靠这种方式，同比增长11.9%；净利润5.73亿元，文建平和他的团队的结局或许不同。其利润还是上涨了约4%。

近年来，东方园林。

这已是四川国资入股的第7家A股公司，排名中国上市企业市值500强第167名，

另外，这部分收益很大程度来自于碧水源旗下的良业环境。对于碧水源的经营稳定不会带来影响。在西南的布局十分单薄。杭州等异地拿壳案例，地表IV类水普及等项目上具有决定性发言权，川投集团表示并不会变更经营团队。更是整合了多家公司在港股上市，

1月11日晚间，

碧水源去年取得了还算不错的业绩，利润近6亿，比如棕榈股份、